БФА Банк: Обзор рынка масличных (29 мая)
Соя продолжает двигаться в боковике, в то время как пальмовое масло обновляет многомесячные минимумы. В целом масличные на минувшей неделе преимущественно корректировались, будущая неделя вполне может ознаменоваться сменой динамики.
30.05.2014
Источник: SoyaNews
Тенденции рынка
- Сое пока не удается выйти из боковика, поскольку с рынка поступают противоречивые данные о спросе со стороны китайских импортеров; США создают нейтральный фон, а Аргентина подает «бычьи» сигналы
- Пальмовое масло корректируется под влиянием сильного ринггита и опасений сокращения темпов роста спроса со стороны импортеров; Эль-Ниньо откладывается как минимум на год, и в текущем периоде, вероятно, будет оказывать меньшее влияние на цены
- Прочие масличные не создают поводов для роста; так, хотя производство рапса, согласно прогнозам Oil World, в будущем сезоне и сократится на 2.3% г/г, его предложение, напротив, вырастет на 3.1% г/г за счет высокого уровня конечных запасов 2013/14 сезона
События недели
29 мая: IGC Grain Market Report
2 июня: ITS and SGS Palm Oil Export Data
2 июня: NASS C rop Progress Report
3 июня: WAOB Weekly Weather and C rop Bulletin
5 июня: AMIS Market Monitor
5 июня: FAO Food Price Index
Даты некоторых событий могут незначительно отличаться
Соя, CBOT, ¢/bsh
- В апреле Китай импортировал 7.17 млн тонн сои, на 61% больше, чем за аналогичный период прошлого года; рост закупок связан с увеличением потребности в шроте после ослабевания опасений на тему птичьего гриппа
- С другой стороны, во вторник появились неподтвержденные данные об отмене двух и перепродаже пяти карго сои в Китай, что, возможно, обусловлено недостаточным восстановлением объемов переработки на фоне все еще довольно низкой маржи
- На 25 мая в США сев сои окончен на 59%, (33% неделей ранее и 44% в прошлом году; в среднем за пять лет на эту дату показатель составляет 55%); взошло 25% посевов (9% неделей ранее, 14% в прошлом году, 26% в среднем за пять лет)
- В Аргентине сбор сои усложняется в связи с обильными дождями: около 6.2 млн га бобов по данным на 22 мая не собрано, в то время как в прошлом году на аналогичную дату оставалось собрать всего 2.6 млн га; проливные дожди также могут оказать негативное влияние на качество собираемого урожая
- Объем американской сои, проинспектированной FGIS для экспорта из США, на прошлой неделе составил 89 тыс. тонн, что соответствует прогнозу (75-175 тыс. тонн); фактические данные по экспорту выйдут в пятницу, 30 мая
Пальмовое масло, Bursa, RM/T
- Пальмовое масло продолжает падение, несмотря на хорошие показатели экспорта; ключевой драйвер – укрепляющий ринггит, дополнительное давление оказывают опасения относительно динамики спроса
- Согласно данным ITS, объем малазийского экспорта пальможировых продуктов с 1 по 25 мая 2014 г. вырос на 14.1% относительно аналогичного периода прошлого месяца, достигнув 1093.7 тыс. тонн; аналогичный показатель, публикуемый SGS, за тот же период вырос на 13.1% и составил 1092.0 тыс. тонн
- В первые недели месяца спрос со стороны импортеров был более активным, в связи с чем на рынке появились опасения относительно дальнейшего замедления темпов роста экспорта; ранее настроения были более оптимистичны в преддверии Рамадана
- В середине недели малазийский ринггит немного ослаб, но уже в четверг стал восстанавливаться, на что фьючерсы на пальмовое масло отреагировали падением
- Продолжающееся укрепление курса малазийской валюты связано с превзошедшими ожидания показателями экономического роста страны в 1кв14, а также профицитом счета текущих операций
- Сильный ринггит ведет к потере интереса к деноминированным в нем контрактам на пальмовое масло со стороны инвесторов
- Малазийская ассоциация пальмового масла предупреждает, что объем сбора плодов масличных пальм в конце года может уменьшиться в связи с пережитой в начале этого года двухмесячной засухой; эффект же от Эль-Ниньо в случае его активизации летом-осенью этого года можно будет ожидать не раньше середины 2015 г.
