БФА Банк: Обзор рынка масличных (26 июня)

События недели

26 июня: IGC Grain Market Report
30 июня: NASS Grain Stocks Report
30 июня: ITS and SGS Palm Oil Export Data
30 июня: NASS C rop Progress Report
1 июля: WAOB Weekly Weather and C rop Bulletin
3 июля: AMIS Market Monitor
3 июля: GIEWS C rop Prospects and Food Situation
3 июля: FAO Food Price Index
* Даты некоторых событий могут незначительно отличаться

Соя

• На 22 июня в США сев сои практически окончен: засеяно 95% (92% неделей ранее, 92% в прошлом году, 94% в среднем за 5 лет); 90% посевов взошли (83% неделей ранее, 81% в прошлом году, 87% в среднем за 5 лет)
• Согласно ожиданиям, запасы сои в США на 1 июня могли составить 378 млн тонн (37-летний минимум)
• Спрос на шроты в Китае восстанавливается, что, вероятно, приведет к увеличению объемов импорта сои в Поднебесную; переработка сои в КНР за неделю, окончившуюся 20 июня, выросла на 2.1% до 1.6 млн т
• Мировое производство масличных в 2014/15 году может вырасти на 3% до 510.65 млн т из-за роста урожая сои, сообщает Oil World: совокупный объем выращенных бобов может составить 301.9 млн т (+6.3% г/г), включая показатели США (98.5 млн т, +4.05% г/г), Бразилии (90 млн т, +8.8% г/г) и Аргентины (56 млн т, +1.8% г/г)
• Согласно данным USDA, за неделю, окончившуюся 19 июня, новые продажи сои нынешнего сезона достигли 319.4 тыс. тонн по сравнению с 127.5 тыс. тонн неделей ранее, чистые продажи этого года в результате составили 317.2 тыс. тонн (+219.3 тыс. тонн нед./нед.)
• Чистые продажи сои следующего маркетингового года составили 457.6 тыс. тонн (+171.8 тыс. тонн нед./нед.)
• Консенсус рынка предполагал от 50 до 150 и от 200 до 400 тыс. тонн чистых продаж сои этого и следующего маркетингового года, соответственно

Пальмовое масло

• Выход более оптимистичных, нежели в прошлый раз, данных по экспорту пальмового масла из Малайзии ненадолго удержал цены от падения, однако серьезных факторов для роста пока не наблюдается; при этом сохраняется «бычий» прогноз на долгосрочный период
• Согласно данным ITS, объем малазийского экспорта пальможировых продуктов с 1 по 25 июня 2014 г. вырос на 3.0% относительно аналогичного периода прошлого месяца, достигнув 1126.9 тыс. тонн; аналогичный показатель, публикуемый SGS, за тот же период показал рост на 0.4% и составил 1096.1 тыс. тонн
• Импорт пальмового масла в Китай, являющийся вторым по величине потребителем продукта, согласно рыночным ожиданиям, может сократиться; пальмовое масло в Поднебесной используется преимущественно в производственных целях, и на фоне снижения темпов роста ВВП КНР, а также усложнения получения финансирования со стороны банков для проведения сделок на товарном рынке после проблем с медью импорт может снизиться до 5.9 млн т в 2013/14 маркетинговом году (-10.6% г/г, USDA ранее были более оптимистичны, прогнозируя снижение на 4.4% г/г до 6.3 млн т)
• Импорт растительных масел в Индию, крупнейший их потребитель, в 2014/15 году может вырасти на 5.4% до 11.7 млн тонн на фоне демографического роста и ожидаемого снижения собственного производства в связи с неблагоприятными погодными условиями
• Вероятность возникновения Эль-Ниньо оценивается в 70%, причем феномен может быть сильным, как это было 17 лет назад; в результате предложение пальмового масла на рынке в 2015 г. может сократиться на 30%, считает директор малазийской Ganling