Зерно: Обзор мирового рынка 26 февраля - 2 марта 2018 года
По итогам торговой недели с 26 февраля по 2 марта цены зернобобовых показали существенный рост, волатильность снизилась. Риски значительных потерь урожая из-за неблагоприятной погоды гонят цены вверх. На Чикагской товарно-сырьевой бирже СМЕмайские контракты на пшеницу выросли на 7,7% с464,25 до500,00 USD/100буш, на кукурузу – на 2,9% с 374,50 до 385,25 USD/100буш,контракты на сою - на 2,2% с 1047,50 до 1071,00USD/100буш.
06.03.2018
Источник: https://ru.investing.com/
Фото: corbisimages.com
Неблагоприятная погода, опасения низкого урожая озимых, проблемы для кукурузы и сои в Латинской Америки и рост цен спотового рынка привели к стремительному росту котировок зернобобовых.
Как и ожидалось, к фактору засухи в США и Аргентине подключились экстремальные холода в Восточное Европе и РФ. Озимые поля в России достаточно хорошо укрыты снежным покровом, а вот в Украине и Польше местами наблюдался дефицит снега на полях.
Качество озимых в США в феврале продолжает ухудшаться. Согласно инспекции в Канзасе только 12% посевов в хорошем и отличном состоянии (против 14% в январе и 43% в феврале 2017г), в Оклахоме всего 4% посевов в хорошем и отличном состоянии.
В свою очередь, засуха, накрывшая Аргентину, согласно прогнозам синоптиков, продлится до середины марта. Это самая сильная засуха за последние 30 лет. Текущее положение в агросекторе для Аргентины уже привело к пересмотру экономического роста страны.
Поддержку ценам на неделе оказали снижение оценки урожая мягкой пшеницы со стороны Евросоюза. Так, на сезон 2017/18 ЕС снизило оценку на 1,3млн.т до 140,3млн.т. Производство всей пшеницы в ЕС оценивается на уровне 152,14 млн. тонн, что на 2,4% больше среднего показателя производства за 5 лет. В то же время, повышен прогноз урожая кукурузы до 63,24 млн. тонн
Еще одной поддержкой ценам стало ослабление доллара, которое повышает конкурентоспособность экспорта США.
В центре внимания не предстоящей неделе - 8 марта и публикация отчета WASDE USDA. Согласно оценкам аналитиков, опрошенных Bloomberg ожидается умеренное снижение мировых конечных запасов пшеницы (с 266,1 до 165,8млн.т) и сои (с 98,1 до 95,5млн.т), более существенное снижение конечных запасов по кукурузе (с 203,1 до 198,9млн.т). Очевидно, что ожидаемое снижение урожая и конечных запасов уже частично в цене, поэтому лишь более агрессивный пересмотр оценок в сторону понижения может толкнуть цены еще выше.
Рост цен на спотовом рынке, по итогам февраля, оказался достаточно существенным, и покупатели могут взять паузу, о чем красноречиво свидетельствуют данные по европейскому и американскому экспорту. Учитывая погодную стабилизацию в Европе и Черноморском регионе, приближение посевной и снижение экспорта, продавцы могут снизить цены. Еще одним фактором для коррекции остаются глобальные финансовые рынки, спад на которых может привести к коррекции сырьевого рынка и скорректировать агроактивы.
Есть также достаточно сильный фактор неопределенности, который может поддержать цены зерновых. ЮАР большинством голосов принял закон об экспроприации земель у белых фермеров, компенсацию им не предоставят. Рынки будут переваривать эту информацию для оценки фактических последствий законопроекта.
С точки зрения технического анализа, фьючерсы на кукурузу находится вблизи сильного сопротивления, преодолеть которое можно будет лишь при сильной фундаментальной поддержке. Фьючерсы пшеницы и сои значительно перекуплены, в результате чего покупатели могут начать фиксировать прибыль, что приведет к ценовому откату.
Для фьючерсов на будущую неделю мы повышаем торговый коридор для пшеницы до 475-515 USD/100буш, при этом склоняемся к ценовому откату, по кукурузе и сое сохраняем торговый диапазон на уровне 368-388 USD/100буш и 1020-1070 USD/100буш соответственно и не исключаем откат цены.
На рынках СНГ
По данным Bloomberg, спотовые цены российской пшеницы (Wheat 12.5% FOB Novorossiysk) поднялись до $203,0 (+$1,0). Цены украинской пшеницы (Wheat 12.5% FOB Black Sea) также поднялись, достигнув отметки $204,0, цены казахской пшеницы (Milling Wheat 12.5% FOB Aktau) подтянулись к уровню $191,0.
По данным Bloomberg, спотовые цены российской кукурузы (FOB Novorossiysk) повысились до $184,0 (+$2,0), цены украинской кукурузы (FOB Black Sea) выросли до $192,5. (+$6,5)
Как и ожидалось, к фактору засухи в США и Аргентине подключились экстремальные холода в Восточное Европе и РФ. Озимые поля в России достаточно хорошо укрыты снежным покровом, а вот в Украине и Польше местами наблюдался дефицит снега на полях.
Качество озимых в США в феврале продолжает ухудшаться. Согласно инспекции в Канзасе только 12% посевов в хорошем и отличном состоянии (против 14% в январе и 43% в феврале 2017г), в Оклахоме всего 4% посевов в хорошем и отличном состоянии.
В свою очередь, засуха, накрывшая Аргентину, согласно прогнозам синоптиков, продлится до середины марта. Это самая сильная засуха за последние 30 лет. Текущее положение в агросекторе для Аргентины уже привело к пересмотру экономического роста страны.
Поддержку ценам на неделе оказали снижение оценки урожая мягкой пшеницы со стороны Евросоюза. Так, на сезон 2017/18 ЕС снизило оценку на 1,3млн.т до 140,3млн.т. Производство всей пшеницы в ЕС оценивается на уровне 152,14 млн. тонн, что на 2,4% больше среднего показателя производства за 5 лет. В то же время, повышен прогноз урожая кукурузы до 63,24 млн. тонн
Еще одной поддержкой ценам стало ослабление доллара, которое повышает конкурентоспособность экспорта США.
В центре внимания не предстоящей неделе - 8 марта и публикация отчета WASDE USDA. Согласно оценкам аналитиков, опрошенных Bloomberg ожидается умеренное снижение мировых конечных запасов пшеницы (с 266,1 до 165,8млн.т) и сои (с 98,1 до 95,5млн.т), более существенное снижение конечных запасов по кукурузе (с 203,1 до 198,9млн.т). Очевидно, что ожидаемое снижение урожая и конечных запасов уже частично в цене, поэтому лишь более агрессивный пересмотр оценок в сторону понижения может толкнуть цены еще выше.
Рост цен на спотовом рынке, по итогам февраля, оказался достаточно существенным, и покупатели могут взять паузу, о чем красноречиво свидетельствуют данные по европейскому и американскому экспорту. Учитывая погодную стабилизацию в Европе и Черноморском регионе, приближение посевной и снижение экспорта, продавцы могут снизить цены. Еще одним фактором для коррекции остаются глобальные финансовые рынки, спад на которых может привести к коррекции сырьевого рынка и скорректировать агроактивы.
Есть также достаточно сильный фактор неопределенности, который может поддержать цены зерновых. ЮАР большинством голосов принял закон об экспроприации земель у белых фермеров, компенсацию им не предоставят. Рынки будут переваривать эту информацию для оценки фактических последствий законопроекта.
С точки зрения технического анализа, фьючерсы на кукурузу находится вблизи сильного сопротивления, преодолеть которое можно будет лишь при сильной фундаментальной поддержке. Фьючерсы пшеницы и сои значительно перекуплены, в результате чего покупатели могут начать фиксировать прибыль, что приведет к ценовому откату.
Для фьючерсов на будущую неделю мы повышаем торговый коридор для пшеницы до 475-515 USD/100буш, при этом склоняемся к ценовому откату, по кукурузе и сое сохраняем торговый диапазон на уровне 368-388 USD/100буш и 1020-1070 USD/100буш соответственно и не исключаем откат цены.
На рынках СНГ
По данным Bloomberg, спотовые цены российской пшеницы (Wheat 12.5% FOB Novorossiysk) поднялись до $203,0 (+$1,0). Цены украинской пшеницы (Wheat 12.5% FOB Black Sea) также поднялись, достигнув отметки $204,0, цены казахской пшеницы (Milling Wheat 12.5% FOB Aktau) подтянулись к уровню $191,0.
По данным Bloomberg, спотовые цены российской кукурузы (FOB Novorossiysk) повысились до $184,0 (+$2,0), цены украинской кукурузы (FOB Black Sea) выросли до $192,5. (+$6,5)
Андрей Шевчишин, старший аналитик ГК FOREX CLUB
регион:
США
