Мировой рынок масличных культур: тенденции недели

Конъюнктура мирового рынка масличных культур и продуктов их переработки с 07.08.17 по 11.08.17

Мировой рынок сои. Ближайший фьючерс к 11.08.17 снизился до 343,73 USD (на 5,05 USD). После выхода очередного прогнозного баланса USDA в августе, котировки сои снижаются, что обусловлено увеличением прогнозных оценок мирового урожая сои. Стоит отметить, что наибольшее повышение прогноза коснулось именно США, где для фермеров страны данная культура оказалась наиболее перспективной с точки зрения выращивания (против пшеницы) и производители возлагают в текущем сезоне на нее наибольшие надежды. Все связано с уверенностью в возможном увеличении экспортного спроса на сою со стороны ключевых покупателей культуры, в то время как спрос на пшеницу в мире не столь уверенно растет. Так, по итогам прошедшего июля, Китаем было закуплено около 10,1 млн т сои (объем закупок был увеличен на 31% в сравнении с июнем, а в июле 2016 года объем закупок составил 7,76 млн т), что оказалось достаточно высоким показателем в 2010 года. Интерес Китая к сое продолжает расти и многие страны возлагают надежду именно на эту страну в текущем году, стараясь реализовать собранный урожай. Однако, стоит отметить, что на рынке сои (как и на соседнем рынке пшеницы) возможно возникновение ситуации, при которой будет осуществляться спекулятивное управление ценой под поводом низкого качества собранного урожая. Так, экспертами рынка уже отмечается, что содержание протеина в текущем урожае Аргентины оказалось низким (минимальное за 20 лет) и составляет в среднем 37,1% против 38,4%, что может повлиять на конкурентную борьбу в новом сезоне. Качество сои из США также может быть подвергнуто сомнениям (как это сейчас происходит с пшеницей).

Итоги экспортных продаж сои на отчетной неделе составили для урожая 2017/18 МГ 639,322 тыс. т, что на 39% выше уровня прошлой недели, но на 22,6% ниже уровня неделей ранее. Продажи недели оказались выше ожидания рынка для урожая 2014/18 МГ (250-450 тыс. т), что немного обнадежило рынок. Пока же рынок полностью зависит от темпов роста аппетитов на сою со стороны потребителей животноводческого комплекса стран мира.

Отчет МСХ США, вышедший в августе с оценкой мирового производства и потребления сои в 2017/18 МГ показал, что рынок сои (по предварительным оценкам) продолжат оставаться перенасыщенным и предложение сои будет превышать уровень мирового потребления, что приведет к росту конечных запасов. Конечные запасы в отчете USDA были существенным образом повышены (+3,0 млн т) до уровня 37,783 млн т, что является рекордным показателем за последние несколько сезонов. Увеличение конечных остатков было обусловлено в основном повышением прогноза производства сои в мире и сокращением оценок внутреннего потребления. Основное повышение прогнозных оценок производства сои в мире в отчете августа коснулось: США (+3,295 млн т до 119,233 млн т). Прогнозные оценки, сделанные в августе, более серьезно воспринимаются рынком, так как они уже основаны на более реальных оценках как урожайности, так и погодных условий для формирования будущего урожая.

В свою очередь прогноз производства сои в США оказался наиболее насыщенным и подвергся значительным изменениям. Достаточно серьезно были подвергнуты корректировке прогноз производства (+3,295 млн т до 119,233 млн т), экспорта (+2,039 млн т до 60,555 млн т) и конечных запасов (до 12,939 млн т).

Рапс на отчетной неделе продолжил прост прошлой недели (в отличие от сои). Так, рост для ближайшего фьючерса составил +4,97 USD до 439,34 USD.

Прогноз урожая рапса для стран мира в прогнозе августа был все-таки немного скорректирован и повышен на 280 тыс. т с 72,420 млн т до 72,700 млн т. опережающее повышение прогноза внутреннего потребления с 72,73 млн т в 2016/17 МГ до 73,35 млн т (по оценкам августа) по сравнению с изменением прогноза производства привело к увеличению конечных запасов (но оно оказалось не слишком значительным).

На малазийской бирже в Куала – Лумпуре ближайший фьючерс на пальмовое масло на отчетной неделе вырос на 19,25 USD до 624,5 USD.