Масличные демонстрируют разнонаправленную динамику, соя выглядит сильнее. В течение недели пальмовое масло может попытаться реабилитироваться, тогда как соя, вероятно, сохранит позиции.

• Фундаментальная картина рынка сои довольно позитивна: спрос на масличную остается неплохим, о чем свидетельствуют данные экспорта из США
• Пальмовое масло выглядит хуже, чему способствует укрепление малазийского ринггита, хотя данные по экспорту, напротив, оказывают поддержку ценам
• Спекуляции на тему Эль-Ниньо продолжаются: рынок вспомнил, что эффект от данного явления наблюдается на показателях выпуска пальмового масла с длительным лагом

• Соя CBOT растет, подгоняемая сокращающимися запасами в США на фоне высокого экспортного и внутреннего спроса
• Дополнительную поддержку оказывают сигналы восстановления спроса со стороны Китая, который вновь наращивает закупки сои на корм скоту; птичий грипп также вызывает меньше опасений в этом месяце
• На 18 мая в США сев сои окончен на 33%, что на 13% больше, чем неделей ранее и на 9% больше, чем в прошлом году; в среднем за пять лет на эту дату показатель составляет 37%; уже взошло 9% урожая (3% в прошлом году, 10% в среднем за пять лет)
• Индийские фермеры могут на 4% увеличить площади сева сои в этом году на фоне 28%-ного роста цен на бобы на внутреннем рынке с начала 2013/14 маркетингового года (1 октября), обусловленного высоким спросом на шрот в кормовых целях
• Согласно данным USDA, за неделю, окончившуюся 15 мая, новые продажи сои нынешнего сезона достигли 171.8 тыс. тонн по сравнению с 81.4 тыс. тонн неделей ранее, чистые продажи этого года в результате составили 164.4 тыс. тонн (+90.8 тыс. тонн нед./нед.), лучше прогноза
• Чистые продажи сои следующего маркетингового года составили 451.2 тыс. тонн (+126.5 тыс. тонн нед./нед.), хуже прогноза
• Консенсус рынка предполагал от -150 до 100 и от 500 до 700 тыс. тонн чистых продаж сои этого и следующего маркетингового года, соответственно
• Объем американской сои, проинспектированной FGIS для экспорта из США, на прошлой неделе составил 168 тыс. тонн, что соответствует прогнозу (80-175 тыс. тонн)

• Малайзийская Ассоциация пальмового масла на этой неделе напомнила рынку о том, что даже в случае активизации Эль-Ниньо в этом году последствия возможной засухи станут ощутимы только еще через год, в связи с чем пальмового масла страной в текущем периоде продолжит расти и может достигнуть 19.4 млн тонн (+0.9% г/г)
• Ранее Индонезия также подтвердила, что последствия Эль-Ниньо будут наблюдаться не ранее 2015 г.
• Несмотря на то, что после засухи ранее в этом году отмечалось, что ее последствия будут оказывать влияние не на текущий урожай, а на показатели выпуска будущих периодов (в течение следующих двух лет), после очередной порции новостей аналогичного характера в отношении Эль-Ниньо из Малайзии настроения рынка были преимущественно пессимистичными, несмотря на хорошие показатели малайзийского экспорта
• Несмотря на отсутствие эффекта от засух в текущем периоде, погода останется предметом спекуляций и продолжит оказывать поддержку котировкам пальмового масла
• Согласно данным ITS, объем малайзийского экспорта пальможировых продуктов с 1 по 20 мая 2014 г. вырос на 18.5% относительно аналогичного периода прошлого месяца, достигнув 856.1 тыс. тонн; аналогичный показатель, публикуемый SGS, за тот же период вырос на 19.1% и составил 854.8 тыс. тонн
• Серьезное давление на цены оказывает продолжающий укрепляться ринггит, а на фоне длительного падения технические продажи продавили котировки до четырехмесячных минимумов