Комментарий Петра Дашкевича, аналитика UFS IC.

На прошлой неделе на встрече с аналитиками представители "Черкизово" озвучили прогноз по росту выручки в текущем году, который составляет менее 5% - с 68,7 млрд до 72 млрд руб. За последние пять лет выручка "Черкизово" росла как минимум на 8% в год. Ожидания по чистой прибыли руководство "Черкизово" не объявляло.

Фактически прогнозы руководства выглядят очень слабо и означают, что в 4К15 результаты компании по выручке ожидаются провальными. Напомним, что по итогам 9м15 выручка группы выросла на 15%. Судя по всему, ослабление рубля (удорожание импортных кормов и оборудования), падение платежеспособного спроса и проблемы с перегрузкой мощностей дают о себе знать. В первой половине года рынок поддерживало "импортозамещение": несмотря на то, что рынок охлажденного мяса и так принадлежит преимущественно отечественному производителю, эмбарго и девальвация ослабили конкуренцию, и крупные игроки выиграли от этого. Однако к концу года общее падение спроса, по-видимому, стало перевешивать его позитивное перераспределение.

Компания по-прежнему строит амбициозные планы на следующий год, когда должны заработать сразу несколько предприятий, включая свиноводческий комплекс, завод по производству комбикормов, новый инкубатор. В итоге планируется нарастить выручку на 15-20%. Эти планы выглядят реализуемыми, при условии, что дальнейшее состояние рынка как такового не будет ухудшаться. Мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на компанию в целом, но оцениваем ожидания руководства на 4К15 умеренно негативно.