Прошедшая неделя прошла под знаком «минус» для подавляющего большинства сельскохозяйственных культур. Отчет WASDE USDA не смог сдержать негатив от взаимных торговых ограничений США и Китая. В итоге, цены пшеницы, кукурузы и сои обвалились. По итогам недели, на Чикагской товарно-сырьевой бирже СМЕ июльские контракты на пшеницу снизились на 4% с 520,00 до 499,00 USD/100буш, на кукурузу упали на 4,4% с 377,75 до 361,00 USD/100буш, контракты на сою - на 6,7% с 969,25 до 904, 50 USD/100буш.

Благоприятная погода и ожидания высокого урожая пшеницы и кукурузы в Штатах в начале недели давили на цены (70% посевов яровых и 78% посевов кукурузы оценивается на хорошо и отлично). Сдерживало этот негатив засуха в Черноморском регионе, снижение прогноза бразильского агентства Conab о снижении прогноза урожая кукурузы на 4,7% (до 85млн.т), и ухудшение прогноза Австралии на 7,6% до 21,9млн.т.

Рынки ждали отчет WASDE, который был опубликован 12 июня и принес на рынок небольшой позитив.

Пшеница. Согласно опубликованным данным прогноз мирового урожая пшеницы на 2018/2019г на 3,1млн.т до 744,7млн.т. Снижение было вызвано сокращением прогноза по России из-за засухи на 3,5млн.т. Еще на 1млн.т был снижен прогноз Евросоюза. Также USDA снизило на 3млн.т прогноз мирового потребления до 750,9млн.т. Запасы пшеницы на конец 2018/2019 года были повышены на 1,8млн.т до 266,2млн.т. Средний прогноз рынка по глобальным запасам на конец периода был ниже (263,4млн.т), однако прогноз финальных запасов по Штатам оказались выше оценок WASDE. В результате этих смешанных данных, игроки сыграли на повышение.

Кукуруза. В месячном обзоре WASDE USDA снизил глобальный прогноз урожая кукурузы на 2018/2019г на 3,6млн.т до 1052,4млн.т за счет СНГ и России. Дополнительно, был понижен прогноз мирового потребления кукурузы на 1,3млн.т до 1090,4млн.т, а также запасы зерна на конец периода на 4,5млн.т до 154,7млн.т. Поскольку рыночные ожидания перед отчетом предполагали более высокие уровни финальных складов (157,5млн.т), а также более высокие уровни складов в Штатах, игроки среагировали на отчет повышением.

Соя. Глобальный прогноз урожая сои был повышен в июньском прогнозе USDA на 0,7млн.т до 355,2млн.т за счет повышения прогноза урожая в Бразилии на 1млн.т. Уровень мирового потребления остался без изменения 357,7млн.т. Финальные запасы бобов на 2018/2019г USDA повысив на 0,3млн.т, спрогнозировав его на уровне 87млн.т. , что оказалось на уровне рыночных ожиданий. В результате реакция на отчет была нейтральной.

Однако рынки не долго находились в позитиве. Уже в среду появилась первая информация по возможному введению заградительных пошлин США в отношении Китая. Слухи привели к осторожным продажам по позициям. Однако после подтверждения информации, что президент США Дональд Трамп утвердил введение новых пошлин на китайские товары на сумму около $50 млрд, игроки начали стремительную распродажу. Китай не остался в долгу, и готовит жесткий ответ. В первую очередь речь идет о сое, по которой КНР является самым большим импортером, а также кукурузе.

Распродажи усилили новости о росте производства кукурузы в Индонезии на 40,5% до 2025г, а также существенное повышение прогноза урожая сои от агентства Conab на 4млн.т до 118млн.т. К распродажам также добавились опасения ограничения импорта на $4млрд со стороны Мексики.

Рынок останется в тисках торговой войны США и Китая. Место для снижения есть, и это также возможно с точки зрения технического анализа. Возможности для маневра американским фермерам не остается. С возможными ограничениями могут выйти Евросоюз, Мексика. Место Штатов на рынках будет занимать Бразилия, Аргентина, Россия и Европа и что бы пробиться, США придется значительно сократить свои ценовые аппетиты. Пшеница при общем негативе кукурузы и сои не сможет удерживать свои позиции.

Для фьючерсов зернобобовых на будущую неделю мы снижаем торговый коридор для пшеницы до отметок 470-500 USD/100буш, по кукурузе до уровней 350-375 USD/100буш, по сое до отметок 850-930 USD/100буш.

По данным Bloomberg, спотовые цены российской пшеницы (Wheat 12.5% FOB Novorossiysk) стабильны c начала июня скатились до $206,0. Цены украинской пшеницы (Wheat 12.5% FOB Black Sea) немного выросли до $205,0 (+$3), цены казахской пшеницы (Milling Wheat 12.5% FOB Aktau) также удерживают цену на уровне $202.

По данным Bloomberg, спотовые цены российской кукурузы (FOB Novorossiysk) за неделю упали c $196,0 до $186,0, цены украинской кукурузы (FOB Black Sea) упали с $191,5 до $186,0.