Взгляд в будущее
Не будем долго распространяться на эту тему – цифры и графики говорят сами за себя.
Прогноз для кукурузы
Rabobank $3,20-3,80 за бушель Commerzbank $3,80 за бушель Факт: $3,47-3,70 за бушель | |
Прогноз для соевых бобов
Rabobank $9,50-10,00 за бушель Commerzbank $9,00 за бушель Факт: $9,64-10,15 за бушель | |
Прогноз для соевого масла
Rabobank 33,0 цента за фунт Факт: 32,50-35,50 цента за фунт | |
Прогноз для соевого шрота
Rabobank $320 за короткую тонну Факт: $ 312-348 за короткую тонну | |
Прогноз для чикагской пшеницы
Rabobank $4,60 за бушель Commerzbank $4,10 за бушель Факт: $4,10-4,67 за бушель |
Итак, прогноз мирового производства всех видов зерна в 2017/18 году составил 2079 млн тонн, что уступает лишь рекордному показателю предыдущего сезона.
Согласно прогнозу, объем потребления впервые должен превысить 2,1 млрд тонн, учитывая новые пиковые показатели продовольственного, кормового и промышленного использования.
К началу декабря успешно шел сев озимой пшеницы в северном полушарии, и согласно предварительному прогнозу, мировая уборочная площадь под всеми видами пшеницы в 2018/19 году с предыдущего сезона существенно не изменится. Несмотря на некоторую обеспокоенность засухой в ряде производителей, сообщалось о преимущественно благоприятном состоянии посевов накануне зимы.
С учетом перспектив снижения урожаев в Азии мировое производство риса в 2017/18 году сократится на 1% до 482 млн тонн, что, однако, остается вторым по величине показателем за всю историю. Учитывая, что существенных изменений глобального использования не ожидается, переходящие запасы в конце сезона должны незначительно снизиться и составить 121 млн тонн, так как сокращение в основных странах-экспортерах (в связи со спадом в Индии, Таиланде, США и Вьетнаме) лишь частично компенсируется номинальным накоплением в Китае. После резкого роста торговли в 2017 году, связанного с крупными поставками в Азию и Африку, в 2018 году прогнозируется небольшой спад отгрузок, однако ожидается, что их объем останется на исторически высоком уровне, составляющем около 43 млн тонн.
Несмотря на перспективы рекордной уборочной площади, глобальное производство соевых бобов в 2017/18 году незначительно сократится и составит 348 млн тонн, что связано с ожидаемым ухудшением урожайности, главным образом в Бразилии и США.
Индекс МСЗ по зерну и маслосеменам (GOI) лишь незначительно превысил отметки годичной давности, учитывая, что увеличение по пшенице, ячменю и рису компенсирует снижение по кукурузе и соя-бобам.
В частности, эксперты JPMorgan Chase & Co. отмечают, что общий доход от сырьевых товаров в 2017 году оказался недостаточным для инвесторов, и ожидается, что в 2018 году рынок столкнется с еще более плохими показателями.
Товарный индекс Bloomberg Commodity Spot Index, основной показатель эффективности, не учитывающий скользящие фьючерсные контракты, в 2017 году вырос всего на 5%.
Поддерживают коллег в прогнозах относительно ужесточения ситуации на рынке кукурузы и эксперты Rabobank: они считают, что этот рынок станет «самым бычьим сельхозрынком 2018 года». По мнению аналитиков, в сезоне 2018-19 кукуруза «будет находиться на уровне выше $4,00 за бушель значительно большую часть времени, чем в предыдущих двух сезонах». Произойдет это в первую очередь потому, что, как ожидается, мировые запасы кукурузы впервые за 5 лет упадут ниже 200 млн тонн, и это поможет получить «некоторую ценовую поддержку», хотя эксперты и отмечают, что основное сокращение произойдет в Китае, запасы которого мало чувствительны к мировым ценам. Не стоит забывать также о сокращении посевных площадей под кукурузой в Аргентине и возможном сокращении посевных площадей под кукурузой в США.
Вслед за кукурузой, по мнению экспертов Rabobank, вырастет в цене и постная свинина: ожидается, что цены восстановятся в среднем с 59 центов за фунт в последнем квартале 2017 года до 78 центов за фунт в апреле-июле 2018 года. Поддержку ценам оказывает сильный спрос как со стороны США, так и со стороны Мексики, Китая и Японии.
В перспективе нового сезона бычьим считается также рынок чикагской пшеницы, а вот по отношению к соевым бобам эксперты банка настроены нейтрально – предполагается, что большую часть сезона соя будет торговаться чуть выше $10,00 за бушель, поскольку мировые посевные площади под соей несколько снизятся, а спрос со стороны Китая продолжит расти.
Самым медвежьим рынком в наступающем сезоне Rabobank считает пальмовое масло: его мировое предложение увеличится на 10% в то время, как рост спроса окажется не столь значительным. Ожидается снижение цены с 2644 ринггитов за тонну в 2017 году до 2400 ринггитов за тонну в 2018-м. Медвежьим рынком станет и живой скот.
Опасения же аналитиков относительно всей мировой торговли сырьевыми товарами связаны в первую очередь с глобальными ставками фрахта, которые продолжат рост в ближайшие годы. «В результате мы, вероятно, увидим сдвиг в движении сырьевых товаров по всему миру, ведь более высокие ставки фрахта подрывают конкурентоспособность экспорта, который выходит из-под контроля», - заявили они.